倘若上市公司业绩转差，人们总会寄希望于奇迹发生，此时哪怕是可能利好的一丁点传言也会导致股价大幅波动，9月19日走出“地天板”行情的新华联就是如此。虽然公司已经辟谣称“并未涉及北京环球度假区概念”，但公司此前曾经却表示“高度重视环球影城开业的契机”，这似乎也成为了带动股价本月涨近七成的原因所在。

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但在股价星光闪耀的背后，新华联的基本面却是黯淡无光。根据同花顺iFind的数据，单是今年上半年，其扣非后净亏损就超过10亿元，2021年的净亏损更是超过33亿元。此外，新华联的债务和对外担保压力同样不容乐观。

A面：日内强势涨停 本月涨近七成 年内涨近九成

从9月19日新华联的全日走势来看，虽然早盘低开之后一路低走，午后开市更一度封在跌停板，但弱势并未持续太久，13：40时便开始放量拉升，接近14：00时封住涨停直到收市。而从盘口上来看，直到收盘时，涨停价位上还堆着超过12万手买单等待成交。

(来源：同花顺iFind)

如果将统计区间拉长，9月初以来的股价表现用“旱地拔葱”形容，相信一点也不为过。根据同花顺iFind的统计，截至9月19日收盘，新华联9月涨幅为68.06%，其中有四个交易日是连续收于涨停。

(来源：同花顺iFind)

倘若统计区间拉长到年初至今，公司年内的涨幅为83.33%，按照证监会行业分类的话已经排到了行业第四。而根据同花顺iFind的数据，在去除上市不足一年的次新股以后，上述83.33%的涨幅已经排在全市场前100名之内。

(来源：同花顺iFind)

B面：业绩连续疲软 债务负担压顶

不过，虽然新华联的股价表现颇为亮眼，但业绩却似乎没有跟上。根据同花顺iFind的数据，截至2022中报，新华联扣非之后的归母净亏损为10.55亿元，这也是继2021年净亏损33.52亿元，2020年净亏损13.68亿元之后，最近五年内录得的第三次亏损。

(来源：同花顺iFind)

而在连续亏损的同时，新华联的现金流方面也出现了不寻常的状况。根据该公司2022中报数据，其经营活动、投资活动、筹资活动现金流净值同时为负，这在该公司近十年的财报中还是首次出现。

(数据来源：同花顺iFind)

除了上述这些问题之外，新华联面临的债务问题同样沉重。根据新华联2022年上半年未经审计的财务报告，截至8月29日，公司存在借款本金到期未偿还的情况，涉及规模超过41亿元，并且尚未签订相关的展期协议。

而新华联在报告当中对此明确表示，上述事项或情况，表明存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

(来源：同花顺iFind)

事实上，债务到期未偿还这一点早在新华联2021年财报当中便有体现。根据界面的报道，当时会计师事务所虽然对该份财报给予无保留意见，但在强调事项段中特别指出，截至2021年12月31日，新华联公司借款本金到期未偿还的金额为30.46亿元，其中30.4亿元尚未签订相关的展期协议。此外界面在报道中还指出，截至2022年上半年，新华联对外担保总额高达170.03亿元，占公司净资产的1021.84%。

总结起来，新华联19日所走出的“地天板”，其背后有多大利好支撑尚待观察，投资者还需谨慎为之，盲目短炒风险颇高。