（原标题：【BT金融分析师】新东方教育稳步复苏，分析师称其预计在明年恢复盈利）

中国教育巨头新东方公司在正在强劲复苏。由于新业务计划很有希望，预计该公司在2023财年恢复盈利。然而，竞争风险给该公司的前景蒙上了阴影。

(资料图)

中国教育行业正迎来一个新的开始，其中的重要参与者之一新东方教育(New Oriental education)在自身不断的努力后看到了积极的迹象。业务调整后的新东方现在专注于四个运营业务，其中包括教育服务和备考服务，在线教育及其他服务，留学咨询服务以及教材和分发。

截至2022年8月的季度，由于K-12辅导业务的停止，新东方收入同比下降43%，至7.448亿美元。截至2022年8月底，该公司学校和学习中心的总数从去年同期的1556所降至706所，同比下降54%。

然而，新东方的盈利能力显著改善，营业收入同比增长140.5%至7790万美元，利润率也有所改善，部分原因是学校关闭和裁员导致固定成本下降。2022年8月，该公司当季毛利率增长至58.1%，而2021年8月当季的毛利率为50.9%，而2022年8月当季的营业利润率跃升至10.4%，而去年同期为2.4%。

新东方现金流也有所改善，其经营性现金流连续第二个季度为正，扭转了去年同期经营性现金流为负的局面。

随着财务状况的好转，该公司决定在2022年7月28日至2023年5月31日期间进行4亿美元的股票回购计划。

展望未来，新东方对其前景很乐观。在2022年5月亏损12亿美元后，该公司管理层预计2023财年将恢复盈利。这可能是通过进一步收缩线下K-12教育业务，同时扩大新的业务来实现的，特别是海外留学咨询，这是该公司目前的主要盈利部门，并且在2022年8月的季度收入同比增长21%，而上一季度同比增长16%。

该公司正在制定长期的战略新业务计划，目前这些计划显示出积极的吸引力。

作者：Ben Alaimo

【本文为BT财经金融分析师简版文章，从10月25日起，BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。