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（原标题：【BT金融分析师】百度显示出强劲的基本面，分析师称绝对是长期投资标的）

百度在中国人工智能市场和不断增长的数字广告市场中处于领导地位。自该公司市值达到1000亿美元的峰值以来，该公司的股票此后一直在遭遇逆风。尽管如此，百度的TTM收入为174亿美元，经营性现金流为32亿美元，自由现金流为17亿美元。因为百度强劲的基本面和未来的增长机会，我给予百度“买入”评级。

截至2022年第三季度，百度App拥有6.34亿月活跃用户。此外，百度是中国领先的搜索引擎，中国有超过14亿人口。该公司的核心业务“百度core”占总收入的75%以上。百度还提供云服务，这是一个快速增长的领域。目前，该公司已成为中国第四大云计算企业。

最后，百度旗下还有“爱奇艺”，该公司是中国市场领先的在线娱乐服务提供商，以各种优质视频内容为特色，特别是爱奇艺电视剧和节目，这部分业务占百度总收入的25%。

就营收、运营现金流和市场估值而言，百度与中国其他大型科技公司相比仍相对较小。

腾讯的TTM收入为174亿美元，经营性现金流为32亿美元，目前的市场估值为461亿美元，相比之前百度仍有很大的增长空间。

该公司主要通过两个部门产生收入。核心业务占总营收的75%以上。在核心业务领域，百度云已经显示出大幅增长，在2021年产生24亿美元的收入。这意味着从2020年到2021年，该部分业务收入同比增长64%。

云计算部门是该公司投资组合的一个关键，因为这部分业务在使百度收入来源多样化方面发挥着重要作用，而百度以往历来严重依赖数字广告收入。除此之外，百度旗下还有爱奇艺，后者在与腾讯视频争夺用户和广告客户。这部分业务正以较低的个位数增长，但爱奇艺为百度提供了多元化的收入来源。百度管理层积极投资于公司的创新，近20%的收入用于研发。这有助于百度增强其搜索引擎、人工智能和云计算能力。此外，该公司拥有244亿美元的高现金水平，支撑了其强劲的基本面。在过去的12个月里，百度创造了17亿美元的自由现金流，这使该公司有足够的资金用于股票回购或进一步投资于创新。

作者：Daniel Giron

【本文为BT财经金融分析师简版文章，从2022年10月25日起，BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。