（原标题：【BT金融分析师】奈飞出现高层动荡，分析师称投资者不会对奈飞宽容）

奈飞创始人最近放弃该公司首席执行官职位，转任执行董事长，分析师称投资者不会对奈飞宽容。

奈飞（Netflix）股票的反弹相当戏剧性，目前该股股价较6月低点上涨超过115%。该公司创始人Reed Hastings最近放弃该公司首席执行官职位，转任执行董事长，同时该公司还公布了不错的业绩。尽管如此，随着奈飞进入未知领域，该公司的问题依然存在，全球经济衰退即将来临，潜在的催化剂或许将扭转局面。尽管许多分析师在最近的上涨后转为看多该股，但我仍对该股仍持中立看法。

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市场似乎已经忽略了Reed Hastings的人事变动。考虑到最近一轮令人鼓舞的公司数据，投资者不会对奈飞宽容。奈飞今后的发展方向还很难说。目前，该股的往绩市盈率为36.2倍，较去年大部分时间的市盈率(50-60倍左右)还有很大差距。

然而，与派拉蒙(Paramount)这样的个位数市盈率的媒体股票相比，奈飞的市盈率仍然相对较高。我认为，奈飞需要向投资者证明，该公司为什么值得以如此高的溢价。毫无疑问，奈飞拥有更强大的内容库，是优秀的流媒体公司。在竞争对手试图缩小与该公司的差距之际，奈飞的关键在于如何保持或扩大这份差距。

奈飞和不断发展的流媒体市场

流媒体市场已经变得十分拥挤，也许奈飞已经无法配得上FAANG的称号。此外，许多“催化剂”(如支持广告的订阅计划的推出、打击密码共享，以及转向视频游戏市场)可能无法以投资者预期的方式到来。

事实上，对于奈飞来说，现在是一个关键时刻。我认为，随着该行业进入更成熟的阶段，奈飞的风险越来越很高。

Reed Hastings不再担任该公司首席执行官，这一消息让我更没有信心投资该股，而且奈飞股票目前还在努力收复去年的“失地”。

此外，该公司正在进入游戏等行业。而许多电子游戏股票现在也都处于“一成不变”的状态。

当下的经济环境可能导致订阅量减少，同时越来越多的竞争对手都十分渴望抓住用户的心，因此要想在竞争中获得优势也变得越来越难。

目前，奈飞拥有越来越多的移动游戏，这是同行无法匹敌的。尽管如此，该公司仍需要在游戏业务方面做得更多，才能对其财务状况产生积极影响。

奈飞需要展示自己的实力

去年夏天，分析公司Apptopia指出，只有不到1%的奈飞用户对其游戏感兴趣。毫无疑问，用户需要通过应用商店单独下载奈飞旗下的游戏，而不是通过奈飞的应用程序直接玩游戏，这可能会对人们的兴趣产生影响。

我认为，进入游戏行业可能会带来更多的风险而不是潜在的回报，尽管这种情况可能会随着时间的推移而改变。整体来看，电子游戏股票目前并没有表现出令人鼓舞的迹象。

展望未来，奈飞正努力开发其第一款大预算PC游戏。如果这大获成功，奈飞就有可能得救，该公司的市盈率也有可能更高。如果不是这样，那么奈飞可能会别无选择，需要重新回到视频内容领域。

随着流媒体市场变得更加商品化，奈飞的增长可能会更加困难。

奈飞股票值得买入吗？

再来看看华尔街，奈飞股票获得了“适度买入”的一致评级。在35个分析师评级中，有17个建议买入，16个建议持有，3个建议卖出。奈飞的平均目标价为347.29美元，意味着该股较当前水平有1.65%的下行空间。分析师给出的目标价区间从每股215.00美元到每股440.00美元不等。

结论

在我看来，在2023年，奈飞的股票将有非常多的变数。市场最终将看到该公司的举措是如何影响其收入和利润的。然而，就目前而言，我选择等待，看看奈飞将如何发展。奈飞的股价已经从低点大幅反弹，Hastings的人事变动让我对奈飞这种反弹的可持续性产生了质疑。

作者：Joey Frenette

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