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（原标题：【BT金融分析师】中通在国内市场份额持续扩大，分析师称其控制成本做的不错）

随着疫情防控措施的调整，中国经济复苏加速。

高盛首先关注的是中通快递，这家快递公司受益于中国快速增长的商品销售行业。自2002年成立以来，中通在中国的快递配送市场份额已扩大到20%以上。该公司与中国的电子商务行业一起成长。作为一家专门从事快递服务的公司，中通的成长反过来又成为在线零售行业的助力。一直以来，中通与中国一些重要的在线零售网站合作，包括阿里巴巴和京东。

通过其可扩展的网络合作伙伴模式，中通为自己的扩张提供了动力。这些合作伙伴通常负责“第一公里”和“最后一公里”的运输，即供应链的取货和交付端，而中通则负责线路运输和分拣业务。该模式保证了运营效率和规模经济，同时也控制了成本。中通正在努力扩大其网络，并在最近几个季度报告了快递投递量的强劲增长。

就像与零售业关系密切的其他公司一样，在季度盈利和收入方面，中通也显示出可预测的季节性周期。该公司业务的高峰期通常是第四季度，也就是假日购物季，然后在第一季度会有所下降。上一次该公司发布的财报是2022年第四季度的，该公司将于近期发布其第一季度的数据。在2022年最后一个季度，中通的收入为14.3亿美元，同比增长7.1%，这一结果略低于预期。该公司季度营收受到业务强劲增长的支撑，其中快递量同比增长3.9%，至65.93亿。中通拥有超过31000个取件和派送网点、5900个网络合作伙伴、98个分拣中心。截至2022年12月31日，该公司拥有约11000辆自有长途卡车。

中通公布的非公认会计准则“每股ADS收益”为37美分，比预期低1美分。该公司调整后的EBITDA为4.926亿美元，同比增长24%。

高盛分析师Ronald Keung对中国网络经济持乐观态度，并将中通快递的评级从“中性”上调至“买入”。该分析师预计今年中通的市场份额将有所整张，其估值看起来也很有吸引力。

为此，分析师Keung给予中通股票的目标价为42美元，这意味着该股将较当前水平上涨51.5%，同时给予该股“买入”评级。

作者：Michael Marcus

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