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（原标题：【BT金融分析师】Rivian陷入供应链瓶颈，投资者担心该公司大量消耗现金）

近日，美国电动汽车制造商Rivian Automotive 加入了通用汽车（General Motors）和福特汽车（Ford）的行列，与特斯拉（Tesla）进行合作，加入埃隆•马斯克（Elon musk）领导的特斯拉超级充电站网络。

这一消息提振了投资者的情绪，Rivian的股价在过去几个交易日一度上涨了23%。不过，今年迄今，该股仍下跌了约10%。由于宏观经济的不确定性、激烈的竞争和该公司特有的风险，华尔街对Rivian持谨慎乐观态度。

Rivian的股价已从2021年11月上市时的峰值水平大幅下跌。该公司的执行问题、供应链瓶颈、竞争和宏观压力等等多个因素影响了该股的表现。

此外，由于Rivian继续投资以提高产量，投资者担心该公司大量消耗现金。该公司的负数自由现金流从2021年的-44亿美元增长到2022年的-64亿美元。2023年第一季度，Rivian的负数自由现金流为-18亿美元，高于去年同期的-14.5亿美元。

Rivian目前为亚马逊生产R1T皮卡、R1S suv和电动送货车（EDV），双方签订了交付10万辆EDV的协议。今年第一季度，该公司生产了9395辆汽车，交付了7946辆。

此外，Rivian营收增长596%，至6.61亿美元，这使得其调整后每股亏损从去年同期的1.43美元降至1.25美元。尽管Rivian重申了其5万辆的全年产量预期，但鉴于该公司去年将最初的产量预期削减一半至2.5万辆的惨淡表现，很多市场投资者怀疑该公司能否实现这一目标。瑞穗分析师Vijay Rakesh在6月底的一份研究报告中表示，Rivian继续表现良好，需求强劲，其伊利诺斯州Normal工厂的产能也在增加。然而，该分析师降低了对Rivian 2024年和2025年交付量的预测，并指出这主要是由于该公司采用了内部电机（in-house motor）Enduro和磷酸铁锂（LFP）电池组而带来了“生产转变”。

这位分析师指出，在销量增加、价格上涨、原材料成本降低以及与供应商签订结构性合同的推动下，Rivian仍然有可能实现2024年的毛利率为正。

作者：Sirisha Bhogaraju

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