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（原标题：香山股份2023中报解读：净利润增长39.26%，但净资产收益率下滑，财务状况引人质疑）

香山股份2023年中报显示，公司营业收入为2,561,657,698.71元，相比上年同期的2,183,963,176.68元增长了17.29%。这表明公司的营业规模在扩大，但是这种增长是否能够持续，还需要进一步观察。

值得注意的是，虽然营业收入有所增长，但是归属于上市公司股东的净利润却只有59,831,640.74元，相比上年同期的42,964,494.58元增长了39.26%，增长幅度并不大。这可能意味着公司的盈利能力并没有得到显著提升，需要投资者警惕。

此外，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为81,366,861.90元，相比上年同期的54,735,754.00元增长了48.65%。这表明公司的主营业务盈利能力有所提升。

从现金流量来看，经营活动产生的现金流量净额为216,678,756.82元，相比上年同期的143,076,845.26元增长了51.44%。这表明公司的经营活动产生的现金流量有所增加。

从资产负债情况来看，公司的总资产为7,604,814,562.51元，相比上年度末的7,403,886,115.41元增长了2.71%。这表明公司的资产规模在扩大，但是这种扩大是否能够持续，还需要进一步观察。

值得注意的是，虽然公司的总资产有所增长，但是归属于上市公司股东的净资产却只有1,619,570,546.48元，相比上年度末的1,539,217,556.01元增长了5.22%，增长幅度并不大。这可能意味着公司的净资产增长并不强劲，需要投资者警惕。

此外，公司的加权平均净资产收益率为3.77%，相比上年同期的4.04%下滑了0.27%。这表明公司的净资产收益率有所下滑，可能意味着公司的盈利能力有所下降，需要投资者警惕。

总的来看，虽然香山股份2023年中报显示，公司的营业收入和净利润有所增长，但是净资产收益率的下滑以及净利润增长幅度的不大可能意味着公司的盈利能力并没有得到显著提升。因此，投资者在投资香山股份时，需要对公司的财务状况进行深入分析，谨慎决策。

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