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全球今日报丨适时落地北证50指数、探索融资融券交易 周贵华履新“首秀”详谈北交所建设
来源: 北京商报网      时间:2022-09-04 21:55:19

北交所成立已有一年时间,这一年以来北交所示范集群效应显著,已成为专精特新“小巨人”聚集地,为众多科创企业创新发展提供了资本支持。9月4日,“资本市场助力国际科创中心建设”专题论坛在2022年服贸会上正式召开,全国股转公司党委书记、董事长,北交所董事长周贵华在会上发表主题演讲,其中详谈了北交所建设,包括适时落地北证50指数并引导市场主体开发配套基金产品、探索混合做市和融资融券交易等,这也是其今年6月7日履新后首次公开演讲。

适时落地北证50指数

周贵华在会上指出,投资者来到资本市场最主要的诉求就是交易,北交所将以增强交易便捷性为目标,多措并举,不断探索完善符合市场特征的多元化交易机制,适时落地北证50指数并引导市场主体开发配套基金产品,便利投资者进行组合投资。


(资料图)

值得一提的是,9月2日晚间,北交所发布了《北京证券交易所证券指数管理细则》《北证50成份指数编制方案》,北证50指数推出,这也是北交所首个指数。

据北交所介绍,北证50指数由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成,以综合反映市场整体表现。北证50指数以2022年4月29日为基日,基点为1000点。按照安排,北证50指数第一次全网测试将于9月17日进行,第二次全网测试将于9月24日进行。

资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南表示,北证50指数的推出为市场提供一份北交所二级市场的晴雨表,也向市场提供一个北交所成长参考指标,提升辨识度。此外,降低了北交所投资者的信息搜集成本,方便投资者了解和把握北交所整体板块的实时动态和未来走势。

探索融资融券交易

探索融资融券交易也是周贵华在会上提到的重点。

周贵华表示,要优化新三板和北交所信息披露制度,让投资者看得清、看得懂,提升交易机制适配性,探索混合做市和融资融券交易,提高市场交易效率。

9月2日晚间,北交所发文称,为丰富投资者交易策略,满足投资者多元交易需求,促进北交所市场双向价格发现和提升市场流动性,在广泛调研和深入研究的基础上,制定了《北京证券交易所融资融券交易细则》(以下简称《融资融券细则》),自2022年9月2日起向市场公开征求意见。

独立经济学家王赤坤表示,推出融资融券制度是北交所持续推进市场制度建设的重要举措。融资融券是证券市场重要的基础性制度,也是国际证券市场中较为成熟的交易方式。“自2010年开始我国资本市场逐步实施融资融券交易以来,业务模式逐渐成熟,监管体系日臻完善,投资者对信用交易机制的了解和应用不断深入,为投资者采取多元交易策略和风险管理提供了有效支撑,增强了证券市场的活力与韧性。”王赤坤如是说。

周运南亦表示,融资融券交易能有效提高北交所二级市场流动性,提高市场活跃度;有助于完善二级市场的价格发现功能,促进二级市场的稳定。

《融资融券细则》指出,投资者融资买入的保证金比例不得低于100%,融券卖出的保证金比例不得低于50%。上市公司股票、证券投资基金、债券、货币市场基金、证券公司现金管理产品及本所认可的其他证券可充抵保证金。

引导公募基金等加大投资力度

周贵华还提到,要丰富投资者数量结构,引导公募基金、私募机构、QFII等加大投资力度,拓展社保基金、保险资金等投资渠道,为各类资金入市提供便利条件。

周贵华表示,没有投资者,就没有市场。资本市场是一个投融资双方共同参与的市场,只有卖方,没有买方,交易就无从谈起,交易所也就变成了无源之水、无本之木。

北交所将以促进投融资平衡为目标,加强投资端建设,大力推进各类资金入市,以投资者需求为导向,完善有关制度安排,畅通投资、退出渠道,切实保护投资者合法权益,增强投资者获得感。

据周贵华介绍,目前北交所已初步形成了一个良性市场生态,各类市场主体踊跃参与,合格投资者超500万户,社保基金、保险资金、QFII等均已入市,超500只公募基金加速布局。中介机构加大投入,形成了一批深耕中小企业资本市场服务的特色券商。

另外,中小企业挂牌上市的动力不断增强,目前北交所在审和在辅企业超过400家;作为北交所“预备军”的创新层公司近1700家,较北交所设立前增加了三分之一;一年来超过300家企业申报挂牌,同比增加了两倍,形成了积极向上的良好市场氛围。

经统计,截至9月4日,北交所共有上市公司110家,累计实现公开发行融资235亿元,平均每家融资2.1亿元。

建立内部直联审核机制

对于市场质疑的“先挂牌后上市会影响上市效率”一事,周贵华也进行了回应,称将建立内部直联审核机制,进一步提高挂牌、上市全链条审核效率和监管服务精准性。

周贵华表示,发挥北交所和新三板一体发展、协同监管的优势,为中小企业打造高效、透明、可预期的发行上市路径,支持更多的优质创新型中小企业尽快驶入资本市场发展“快车道”。

目前,北交所上市不同于传统IPO,企业上市前要在新三板挂牌一年。有观点认为,这影响了企业的上市效率。但对于中小企业而言,在准备不充分、基础不扎实的情况下仓促申报上市,成功率不高,即使上市了,也可能影响后续发展。通过先挂牌,企业相当于提前接受监管部门的辅导,可以充分利用挂牌期间的抵近式监管、贴身式服务,把问题沟通在前面、解决在前面,把基础打牢,上市也就成为水到渠成的事情。

为了落实好、发挥好这一制度优势,北交所将探索实施挂牌上市审核、日常监管、公司规范培育一体化的“流程再造”,建立内部直联审核机制,进一步提高挂牌、上市全链条审核效率和监管服务精准性,使得上市路径更加清晰、时间预期更加明确。

加强投资者权益保护

最后,周贵华还重点提及了加强投资者权益保护。

周贵华指出,加强投资者权益保护,这既是坚持资本市场人民性的重要体现,也是营造良好资本市场生态的必然要求。北交所将贯彻“零容忍”的要求,持续强化自律管理,压实中介机构“看门人”责任,加强内外联动,形成监管合力,坚决打击财务造假、操纵市场、内幕交易等各类违法违规行为,维护公开、公平、公正的市场秩序,增强投资者信任和信心。

同时上市公司要充分认识到,投资者的支持和认可是自身能立足于市场的根本,要始终牢固树立尊重投资者、善待投资者、敬畏投资者的意识,坚持共生共享共赢的理念。既要为投资者负责,说真话、做真账,给投资者一个真实、透明的上市公司,保障投资者知情权、参与权,也要给投资者让利,树立友好型的企业形象,打下在资本市场持续发展的口碑。

周贵华在会上具体举例称,公开发行定价不能只考虑眼前,一味追求高估值,做一锤子买卖,要兼顾上市前后的投资者利益;上市后不能做“铁公鸡”,要结合自身实际,通过现金分红、股份回购等方式,积极主动回报投资者,与投资者共享企业发展红利。

另外,周贵华提到,上市公司大股东、董监高要切实转变观念,践行企业家精神,树立为公司负责、为社会负责的理念,推动传统家族企业向现代公众公司转变,着力提升规范意识,不断提高公司治理水平,积极履行企业社会责任,夯实企业行稳致远的基础。不要以身试法搞财务造假、侵占上市公司和中小股东利益、从事内幕交易和市场操纵,因小失大,给公司和个人发展造成负面影响。

北京商报记者 马换换

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